Der Goldpreis erholte sich von einem Einwochentief und wurde durch eine Reihe von Faktoren gestützt.
Sorgen hinsichtlich eines globalen Handelskriegs und geopolitische Risiken sprechen weiterhin für sichere Rohstoffe.
Wetten auf eine Zinssenkung durch die US-Notenbank belasteten den Dollar, was dem renditelosen Gold-Dollar-Paar zusätzlich zugutekam.
Der Goldpreis (XAU/USD) lockte am Dienstag im asiatischen Handel bei rund 2.880 Dollar pro Unze einige Schnäppchenjäger an und konnte einige der Verluste aus dem Rückgang des Vortages auf ein Einwochentief wettmachen. Die Unsicherheit über die Handelspolitik des US-Präsidenten Donald Trump und ihre Auswirkungen auf die Weltwirtschaft belasteten weiterhin die Stimmung der Anleger. Dies wird durch die allgemeine Risikoaversion deutlich, die gepaart mit geopolitischen Risiken dazu führt, dass Gelder in den sicheren Hafen Gold fließen.
Unterdessen drückten Erwartungen, dass eine zollbedingte Abschwächung der US-Wirtschaft die Federal Reserve (Fed) in diesem Jahr zu mehreren Zinssenkungen zwingen könnte, den US-Dollar (USD) und ließen ihn in die Nähe seines niedrigsten Stands seit November sinken. Dies wiederum wird als ein weiterer Faktor gesehen, der die Preise für nicht ertragsbringendes Gold stützt. Die Preisbewegungen in der letzten Woche schwankten jedoch stark, sodass die Bullen vor der Veröffentlichung der US-Inflationsdaten dieser Woche vorsichtig bleiben müssen.
Angesichts der Sorgen über die Handelszölle von US-Präsident Donald Trump suchten die Anleger weiterhin Schutz in traditionellen sicheren Anlagen und trugen dazu bei, dass sich der Goldpreis von seinem einwöchigen Tiefstand am Montag erholte. Tatsächlich sollen Trumps 25-prozentige Zölle auf weltweite Stahl- und Aluminiumimporte am Mittwoch in Kraft treten. Darüber hinaus bereitet sich die Trump-Regierung auf zusätzliche Zölle vor, die am 2. April in Kraft treten sollen.
Die Befürchtungen der Märkte bleiben bestehen, dass Trumps protektionistische Politik zu einer Rezession in den USA führen könnte. Diese Entwicklung sowie Anzeichen einer Abschwächung des US-Arbeitsmarktes heizten die Spekulationen weiter an, dass die US-Notenbank ihren Zinssenkungszyklus im Juni wieder aufnehmen könnte. Dadurch blieben die Renditen amerikanischer Staatsanleihen unter Druck und der Dollar in der Nähe eines Mehrmonatstiefs, was den Rendite-freien Goldpreis weiter stützte.
Das Treffen des ukrainischen Präsidenten Wolodymyr Selenskyj mit Trump im Weißen Haus am 28. Februar endete in einem Desaster und veranlasste die USA, sämtliche Militärhilfe für die Ukraine einzustellen. Aus diesem Grund sind die Anleger nervös angesichts des heute beginnenden Treffens zwischen US-amerikanischen und ukrainischen Politikern, das einen entscheidenden Einfluss auf die Preisentwicklung des Gold/USD-Paares haben könnte.
Später in der nordamerikanischen Sitzung werden sich die Händler auf die Veröffentlichung der US-Stellenangebote und Arbeitsmarktfluktuationsumfrage (JOLTS) konzentrieren. Der Fokus wird jedoch weiterhin auf den US-Inflationsdaten liegen – dem Verbraucherpreisindex (CPI) am Mittwoch und dem Erzeugerpreisindex (PPI) am Donnerstag. Dies wird den Dollar stärken und die kurzfristige Richtung der Edelmetalle bestimmen.
Aus technischer Sicht könnte ein über Nacht erfolgender Rückgang unter die runde Marke von 2.900 USD oder die Untergrenze der kurzfristigen Handelsspanne als wichtiger Auslöser für Short-Trader angesehen werden. Dennoch ist es aufgrund der gemischten Oszillatoren im Tages-Chart ratsam, auf weiteren Verkaufsdruck unterhalb der 2.880-Dollar-Marke oder dem Einwochentief zu warten. Der anschließende Rückgang könnte den Goldpreis auf das mittlere Unterstützungsniveau von 2.860 US-Dollar und dann näher an das Swing-Tief von Ende Februar im Bereich von 2.833–2.832 US-Dollar und die Marke von 2.800 US-Dollar ziehen.
Sollte der Goldpreis andererseits die Marke von 2.900 USD weiter durchbrechen, könnte er im Bereich von 2.922-2.924 USD auf Widerstand stoßen. Wenn der starke Durchbruch dieses Widerstandsniveaus anhält, könnte der Goldpreis den Widerstand bei 2.934 USD durchbrechen und das am 24. Februar erreichte Rekordhoch bei etwa 2.956 USD erneut testen.
Aufgrund seiner weitverbreiteten Verwendung als Wertaufbewahrungsmittel und Tauschmittel hat Gold in der Menschheitsgeschichte eine Schlüsselrolle gespielt. Derzeit wird Gold neben seinem Glanz und seiner Verwendung in Schmuckstücken allgemein als sichere Anlage betrachtet, was bedeutet, dass es in turbulenten Zeiten als gute Investition gilt. Gold wird zudem allgemein als Absicherung gegen Inflation und Währungsabwertung angesehen, da es nicht an einen bestimmten Emittenten oder eine bestimmte Regierung gebunden ist.
Die Zentralbanken sind die größten Goldbesitzer. Um ihre Währungen in turbulenten Zeiten zu stützen, neigen die Zentralbanken dazu, ihre Reserven zu diversifizieren und Gold zu kaufen, um den Eindruck wirtschaftlicher und monetärer Stärke zu verstärken. Hohe Goldreserven können Vertrauen in die Zahlungsfähigkeit eines Landes schaffen. Nach Angaben des World Gold Council haben die Zentralbanken im Jahr 2022 ihre Goldreserven um 1.136 Tonnen im Wert von rund 70 Milliarden Dollar aufgestockt. Dies ist das höchste jährliche Kaufvolumen aller Zeiten. Die Zentralbanken aufstrebender Volkswirtschaften wie China, Indien und der Türkei erhöhen ihre Goldreserven rasch.
Gold weist eine negative Korrelation mit dem US-Dollar und US-Staatsanleihen auf, die beide wichtige Reserveaktiva und sichere Anlagen darstellen. Bei einer Schwäche des Dollars steigt der Goldpreis tendenziell, was es Anlegern und Zentralbanken ermöglicht, ihre Vermögenswerte in turbulenten Zeiten zu diversifizieren. Darüber hinaus besteht eine negative Korrelation zwischen Gold und risikoreichen Anlagen. Eine Erholung des Aktienmarktes führt tendenziell zu einem Rückgang des Goldpreises, während ein Ausverkauf auf risikoreicheren Märkten tendenziell dem Gold zugutekommt.
Die Preise können sich aufgrund verschiedener Faktoren ändern. Geopolitische Instabilität oder die Angst vor einer schweren Rezession könnten den Goldpreis aufgrund seines Status als sicherer Hafen rasch in die Höhe treiben. Da es sich bei Gold um eine Anlage mit niedriger Rendite handelt, steigt der Goldpreis tendenziell bei fallenden Zinsen, während höhere Finanzierungskosten den Goldpreis normalerweise nach unten ziehen. Da der Vermögenswert jedoch in USD (XAU/USD) bewertet wird, hängen die meisten Bewegungen von der Entwicklung des US-Dollars (USD) ab. Ein starker Dollar neigt dazu, den Goldpreis in Schach zu halten, während ein schwacher Dollar den Goldpreis in die Höhe treiben kann.